第四章 收購企業

巴菲特說:「因為我己當是企業經營者,所我為更優秀的投資人。因為我己當投資人,所我為更優秀的企業經營者。」

根據華倫.巴菲特的說法,全面收購一個企業與購買該企業的股票,基本是沒有差別的。對巴菲特來說,他較傾向於直接擁有整個企業,因為這樣一來,他直接參與像是資本分配等重決策。果不行,他則選擇購買該公司普通股的方式來佔有公司股份。巴菲特解釋說,這樣做的缺點是無法控制該企業,但卻經由列兩個明顯的優點獲補償:首先,在股票市場選擇未受控制企業的空間比較;其次,股票市場提供較的機會,尋找廉價的易。無論是收購整個企業,或者是持有該企業部分的股票,巴菲特遵守同樣的權益投資策略:他尋求他所了解的,且利於長期投資的公司。同時,該公司的管理階層必須誠實且具備充分的才,最重的是價格吸引人。

巴菲特說:「我們在投資的時候,將我們己是企業分析,不是市場分析師或總體經濟分析師,更不是有價證券分析師。」這表示,巴菲特在評估一項潛在易或是買進股票的時候,他會先企業主的觀點發,衡量該公司經營體系所有質與量的層面、財……(内容加载失败!)

(ò﹏ò)

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