王衍，字化源，原名宗衍，是王建十一子。母徐贤妃。
王衍幼习文，有才思，艳体诗。但懦怯，喜游乐，惮政。初封郑王，母亲宠立皇太子。王建死，乃嗣位。年18岁。改名王衍。
即位，王衍耽游乐，不理国政，中书令王宗弼与内枢密使宋光嗣内外擅权，皇太、皇太妃各教令干政，王衍所亲信的内官宋光葆及吏部侍郎文思殿士韩昭等人是威弄权。一间，政门，混乱不堪。但王衍根本就不关些，他或外游乐，或宫中宴饮，享乐无休无止。
即位的二年春，王衍就与太、太妃遍游近郡名山，奢费无度。三年秋，声称亲征凤翔，率妃嫔随从由往汉中，王衍身着金甲、头戴珠帽，不伦不类，随从队伍连亘百余，鼓乐声传数十外。王衍写《水调银汉曲》，让乐工在船弹唱，又命人沿途搜寻女，阆州百姓何康有一位貌女儿，已受聘待嫁，王衍命人强行抢，结果此女的丈夫恸死。
王衍常常城中酒楼市肆、秦楼楚馆寻欢乐。每一处，就题字壁“王一”。蜀人戴帽，王衍喜戴帽，了不让市民认己，王衍又令蜀中士民必须戴帽。
乾德四年（公元922年）夏，王衍听……（内容加载失败！）
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