1947年底，查良镛进入《公报》两月，胡政面国共战场的激烈厮杀，感前途迷茫，在两极峙的夹缝中，坚持中行的《公报》生存空间越越窄了。保存《公报》的业，胡政目光再次投向香港。
1948年1月25日，胡政带着费彝民、李侠文等骨干奔赴香港，筹备《公报》香港版的复刊工，经五十的埋头苦干，3月15日正式复刊。胡政亲笔写复刊词，重申《公报》是“民间组织，营业质”，重申“文章报国”的初衷，“代表中国读书人一点不屈不挠的正气”：
现在政治的不安，经济的动荡，差不了全世界的一般现象。两极端的政治思热烈斗争着，相互激荡着，最受苦的，是爱平、倾由的善良人群，些人的环境与中国民众所处的位正复相同。
他说：“民国二十七年（1938年）的《公报》香港版，是了应付抗战的临组织，次复刊却是希望在香港长期努力。”
港版的诞生，是胡政《公报》最的努力。港馆急需一名电讯翻译，原定张契尼，让他在海工两星期，弄熟了即，但他因太太临产，不了。杨历樵征求蒋定本、张余、查良镛三人的意见，他表示“果，最不派我……（内容加载失败！）
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