作品以少年游侠胡斐的经历为线索，讲述了一段精彩的武林故事。辽东大侠胡一刀死后，以子胡斐按家传拳谱与刀谱习得上乘武功，在山东武定商家堡，遇胡一刀所杀八卦刀商剑鸣之妻，遂与商老太及商剑鸣之师兄弟王剑英、王剑杰交手，大逞雄威。此时巧遇红花会三当家千手如来赵半山，并承其助，胡斐的成功亦得赵欣赏。不意，赵、胡等人均遭商老太暗算，被困于她家铁厅之中，商老太以火烧厅，欲烤死赵、胡等人。胡斐冒险自狗洞爬出，大战商老太等人，终于解救出铁厅中人，并与赵半山结义。胡斐到广东佛山镇，遇当地恶霸、五虎派掌门人凤天南欲...